财智前沿网据证券之星公开数据整理，近期国光电器（002045）发布2026年一季报。根据财报显示，国光电器净利润同比下降179.34%。截至本报告期末，公司营业总收入15.33亿元，同比下降11.66%，归母净利润-2574.1万元，同比下降179.34%。按单季度数据看，第一季度营业总收入15.33亿元，同比下降11.66%，第一季度归母净利润-2574.1万元，同比下降179.34%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.38%，同比减0.05%，净利率-1.68%，同比减188.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.54亿元，三费占营收比10.04%，同比增17.8%，每股净资产7.53元，同比减5.37%，每股经营性现金流0.38元，同比减36.16%，每股收益-0.05元，同比减183.33%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-1.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.69%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-5.25%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.5%/8.8%/--，净经营利润分别为3.61亿/2.54亿/-1.12亿元，净经营资产分别为19.55亿/28.99亿/39.14亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.15/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.15亿/11.55亿/8.14亿元，营收分别为59.33亿/79.01亿/79.08亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.23%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.64%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.64%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.77%）
持有国光电器最多的基金为易方达科益混合A，目前规模为3.3亿元，最新净值1.4432（4月21日），较上一交易日下跌0.74%，近一年上涨75.74%。该基金现任基金经理为彭珂 黄蕴藉。
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