财智前沿网据证券之星公开数据整理，近期报喜鸟（002154）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入14.4亿元，同比上升10.46%，归母净利润2.37亿元，同比上升39.03%。按单季度数据看，第一季度营业总收入14.4亿元，同比上升10.46%，第一季度归母净利润2.37亿元，同比上升39.03%。本报告期报喜鸟公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达194.6%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率65.55%，同比减3.49%，净利率16.5%，同比增24.61%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.69亿元，三费占营收比46.49%，同比减2.51%，每股净资产3.34元，同比增7.4%，每股经营性现金流0.13元，同比增134.03%，每股收益0.16元，同比增33.33%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为5.97%，资本回报率一般。去年的净利率为6.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-10.09%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为37.9%/25.3%/13.2%，净经营利润分别为7.29亿/5.2亿/3.5亿元，净经营资产分别为19.22亿/20.53亿/26.55亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.21/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.77亿/10.64亿/11.33亿元，营收分别为52.54亿/51.53亿/51.69亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达194.6%）
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